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看多局势下不忘短期风险

2018-01-1114:06:24来源:广州日报

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昨天沪深两市开始分化,沪指连收9阳,再次刷新近期纪录,而深成指有所回调,尤其是创指,回调幅度较大。而在当前形势下,外资仍继续加仓A股,已连续11个交易日有资金净流入。周三市场热点轮动明显加快,其中,区块链概念受到资金的热捧,近五成公司涨停。不过,在众多机构人士看来,当前股价飙升概念性炒作成分较多。

出于对慢牛行情和春季行情的预期,元旦之后市场资金开始积极布局,同时杠杆资金和北上资金也持续流入,推动了行情的持续,并带动市场乐观情绪,可以对年报业绩超预期的个股提前布局,二级市场上,业绩表现优秀的个股多数抗跌。不过,大部分市场人士也提醒投资者要注意短期风险,尤其是元旦后加建的仓位如有获利应该先落袋为安。

昨天早盘两市分化,在权重股的带动下沪指继续冲高,上证50指数一度上涨约1%。与此相反,中小板及创业板个股普跌。午后开盘不久,两市双双下挫,创业板指跌幅扩大,沪指一度跌破3400点,不过尾盘小幅反弹。

九连阳难掩个股低迷

截至收盘,沪指涨0.23%,深证成指跌0.09%,创业板指跌0.69%。盘面上,区块链、国产软件、电子支付、云计算等板块涨幅居前;猪肉、ST板块、量子通信、地热能等板块跌幅居前。

连续上涨后获利盘的离场并不影响A股整体向上的趋势,海外市场的投资热情仍然高涨。交易所公布的数据显示,北向资金昨天净流入17.28亿元,较前几日净流入额明显减少。其中,沪股通净流入14.08亿元,深股通净流入3.2亿元。截至昨天,外资仍继续加仓A股,已连续11个交易日有资金净流入。

值得注意的是,昨天两市合计成交5163亿元,银行、石油等权重股走强,上证50指数收涨0.88%,但两市下跌股票数量却有2500只。

投资者要警惕调整风险

对于当前市场走势,有分析人士指出,毕竟沪指已连续上涨9个交易日,同时也到了前期成交密集区的重要压力位附近,回调是不可避免的。昨天沪指收出了一个高位螺旋桨的K线走势,盘中的跳水也许是调整之前的预演开始,投资者宜时刻警惕调整风险,控制好仓位,把赢利落袋为安,留下半仓让利润奔跑,这才是当下最重要的事情。

本报全媒体记者翻看A股历史走势,发现“九连阳”的情况十分罕见,历史上只出现过三次,分别是在1997年8月20日至9月1日、2007年8月2日至8月14日、2015年3月11日至3月23日,但最高纪录是在2006年6月的11连阳。

操作建议: 短期操作不宜贪婪

而从走势图中可以发现,八、九连阳发生后,未来1年指数波动很大,大涨或者大跌的概率都很高。因此有市场人士提出,这次“九连阳”的出现,有可能是指数在加速赶顶,也有可能是A股进入另一个主升浪的迹象。但是由于从去年开始A股就持续低迷,并没有经历过大幅上涨的牛市行情,因此加速赶顶的可能性较小,而后市攀升的可能性较大。

具体操作上,巨丰投顾建议,元旦前以及近期有加仓和建仓的投资者,应该已有获利,建议短期逢高减持,耐心等待指数回调的低吸良机。此外,可继续关注成长性良好的超跌股以及个股的年报行情。

尽管短期有调整压力,但是并不影响机构们对春季行情的乐观态度。国开证券表示继续看好春季攻势行情,预计指数本轮上行突破去年高点是大概率事件。技术性调整或是投资者的入场良机,建议投资者可择机参与。

初期行情仍以蓝筹龙头为主,短期关注建筑建材、有色、造纸、券商等行业龙头,中期关注环保、化工、保险、光伏、医药、电子元器件等业绩持续增长的行业,主题股可谨慎关注雄安概念股、上海自贸港等。

开源证券认为,A股的春季行情基本确立,即便是大盘出现调整或者跌回3400点以下,也同样会吸引新资金入市,所以投资者不必为大盘调整担忧。操作上,代表新时代投资方向的一定是新兴产业,科技龙头接过大旗势在必行。建议关注低价科技龙头股、中小创科技股,芯片替代、5G通讯、物联网、大数据。

华融证券指出,新年伊始出于对慢牛行情和春季躁动的预期,市场资金开始积极布局,且同时杠杆资金和北上资金也持续流入,推动了行情的持续,并带动市场情绪。但拉长周期来看,历史上春季躁动后,资产价格将逐步回归基本面。投资者可以适度布局中长期向好的优质标的。

板块分析

周三A股区块链概念的整体涨幅为7.30%,远远超出其他概念股。而且在21只概念股中,有10家公司股价涨停,占比接近50%,合计成交量140亿元。记者梳理也发现,近期不少公司开始涉足区块链,使得沉寂多时的概念重燃激情。

“区块链概念在2015年被热炒过一阵,但后来随着价值投资的兴起,逐渐被市场遗忘。最近区块链再度被热炒主要是境外市场传导过来的。”一位券商投资顾问表示。

近期,迅雷、人人、暴风等互联网企业纷纷宣布将区块链技术应用于自有技术或产品体系中,美图也在近期挂出招聘区块链资深架构师的信息。消息也刺激股价大涨。2018年伊始,人人公司发布RRCoin白皮书,拟进军区块链领域,引发股价迅速上涨。1月3日,该公司股价涨至18.32美元,涨幅达到47.39%,市值达到12.5亿美元,创下了2011年上市以来最大单日涨幅,两日股价累计增长76.3%。迅雷股价在1月4日大涨18.91%,9日又暴涨了20.86%。资本市场对区块链的热炒传导到A股,引发市场对A股区块链概念股追捧。

去年以来A股部分上市公司开始追潮区块链。四方精创2017年底公告称,与IBM合作研发区块链技术在银行保险业务的应用。易见股份曾公告称,拟与云南国际信托及浙江浙银泓万资产管理有限公司发起设立易见浙银区块链投资基金。新晨科技基于区块链技术的国内信用证业务系统也已在银行上线。这些公司自然也成为当前资金追捧的热门对象,周三全部涨停。

1 热点轮动加快 区块链股批量涨停

提醒:应用尚需时日 炒作成分高

“区块链作为安全技术,其应用范围广,未来市场空间也比较大。但从目前来看,我们的区块链还处在婴幼儿期,离真正的规模化应用还有很长一段路程。”上述券商投资顾问称。因此,他认为,当前市场对区块链的追捧更多的是前期概念炒作,不会有太多的实质性业绩贡献。交易所数据也显示,参与买入交易的主要是券商营业部,而机构却趁机撤退。

因此,有市场人士表示,区块链目前盈利模式并不清晰,短期内还不具备大规模推广应用的条件,也不会对相关标的产生盈利影响。资本市场还处在前提概念性炒作阶段,建议普通投资者可以从“技术开发能力”与“应用及场景”两个维度适当低位参与,但谨慎追高。

2 年报好公司成股价下跌“挡箭牌”

周三虽然指数收盘好于市场预期,但个股明显分化。一批业绩超预期的个股逆势走强,其中,鸿特精密10日发布业绩预告,预计2017年净利预增近9倍,且业绩增长没有资产重组成分,是依靠公司以及子公司主营业务来完成实现,其含金量明显获得主力资金的认可。周三鸿特精密放量涨停,报收149.41元,接近前期150元的历史高位。记者对比也发现,主力资金早已对该公司进行布局,去年国庆之后,鸿特精密连续涨停,闯入百元股行列。过去两个多月,股价累计上涨75.36%。

同时,片仔癀10日也发布了乐观业绩预告,2017年归属于公司股东的净利润与上年同期相比,将增加2.14亿元至3.22亿元,同比增长40%~60%。二级市场上,该公司股价近期大幅反弹,过去7个交易日累计上涨14.60%。昨日冲高到74.68元。

多数机构认为,市场普涨环境下,好的公司和差的公司股价都可能上涨,但在震荡和结构性行情中,只有业绩稳定向好或者主营业绩超预期的个股才能获取超额收益,即使在下跌行情中,也会抗跌。

作为上市公司信息披露的主要内容之一,年报业绩已经成为当前A股的重要参考指标。而2017年上市公司年报将在下周正式陆续和投资者见面。有机构人士表示,从历史经验看,1月份将是年报行情布局的最好时机,而3月底就要逐步退出。

提醒1:利润暴增并非都是“好公司”

记者对比发现,虽然大多数净利润预计暴增的个股都会得到二级市场的关注,股价连续飙升。但也有部分公司即使业绩预报非常靓丽,仍得不到市场的认可。因此,专业人士指出,上市公司利润来源较多,只有依靠主营业务实现业绩稳定或大幅增长的公司才是好公司,才有可能获得超额收益,以及股价调整的“挡箭牌”。

上海证券分析师陈健宓指出,年报预告行情中,一是看行业代表性公司盈利情况;二是业绩超预期。而对业绩低于预期的,利空出尽后可以考虑逢低吸纳。

不过,大多数机构人士建议关注主营业务真正改善的“好公司”。“第一类公司基本上是成熟的企业,已经获得市场认可,能够依靠自我调节来抵抗市场风险,整体的投资风险相对较低。去年以来A股表现最好的公司就是这一类,比如贵州茅台、美的集团、格力电器、中国平安等。第二类主要是中小公司,需要通过并购扩张实现规模增长,当前市场对这类公司的激情不是很高。而第三类公司多数是保壳类公司、ST公司,也是目前风险相对较大的。”深圳一位阳光私募负责人表示。他认为,如果仅从年报行情来看,投资者重点在第一类公司中寻找亮点。他建议,投资者在面对净利润预增的公司时,尽量选择那些主营业绩稳定或基本面有改善的龙头个股。

提醒2:规避戴帽股要提前关注预告

随着上市公司2017年成绩单披露日期的临近,新一轮的年报大幕逐渐拉开。投资者在关注业绩浪的同时,也要注意暗藏地雷的风险。

相对于业绩大幅亏损和大幅下滑的个股,被ST个股的命运会更凄惨。根据往年的经验,披星戴帽的地雷一旦引爆,个股甚至会出现连续跌停的情形。

2016年年报披露后,*ST大有、ST上普均因为被戴帽而出现连续跌停的暴跌走势。而由于涉嫌财务违规的*ST昆机,更是连续6个跌停。

有券商统计显示,剔除ST股和创业板个股后,2016年业绩亏损且2017年三季度业绩依然亏损1000万元以上的个股有39只,进一步剔除年度业绩预盈的个股后,剩余的31只股具有较大可能性被ST。其中,大唐电信、武汉凡谷、中国船舶、炼石有色、海泰发展、哈空调、西藏旅游、贝恩美8只股年报预告依然亏损,2018年戴帽的可能性更大。

值得注意的是,年报披露一旦出现亏损,被戴帽就是一夜之间的事情。但实际上由于在年报披露前,很多股票会有业绩预告和风险警示,或是参照2015年亏损,2016年前三季度亏损。可以找出这些可能要戴帽的股票。

责任编辑:李盼(EN057)

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