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A股十年一次的上市潮:上次是金融机构大型国企 这一次是独角兽!

2018-03-0718:14:04来源:北青网·财镜

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独角兽回A股成为2018年资本市场重头戏。

全国两会期间,“BATJ”等互联网巨头纷纷表态,如果政策允许,愿意回归A股。证监会副主席姜洋更是以“修路”做譬喻,表示将“按照政府工作报告抓紧修路。” 2018年政府工作报告则明确提出:支持优质创新型企业上市融资。

事实上,两会召开前夕,监管层对四大行业独角兽IPO“即报即审”的消息震动市场,更有富士康IPO的快节奏佐证。

不难发现,政策层面鼓励优秀的互联网企业上市,且希望已经在海外上市的互联网巨头归来。

01

三家交易所争抢“独角兽”

2月28日,三六零在上交所召开重组更名暨上市仪式,A股市值最大的互联网公司就此诞生。

在此之前,上交所对三六零回归A股作出肯定。其发布的《2017年沪市并购重组报告》提到,360通过江南嘉捷实现重组上市,成为沪市“新蓝筹”行动的标志性事件。

3月2日,上交所更公开表示,已经形成一套服务“新蓝筹”企业的全周期服务方案,搭建了专业服务体系,积极支持一批新一代的BAT企业成长。

深交所同样也有大动作。据媒体报道,全国人大代表、深交所总经理王建军在两会期间表示,今年深交所的重中之重,就是如何更好地服务实体经济,特别是新经济,要对“独角兽”企业在深交所上市开设绿色通道。

港交所则比两家内地交易所反应的更早。《财镜》(微信id:news_cj)发现,2月23日,港交所正式公布了新兴及创新产业公司赴港上市的第二轮市场咨询方案。方案中,不仅放宽了对生物科技公司的财务盈利要求,还提出了“同股不同权”的架构,而后者对拟上市公司的规模作出了要求。

曾有市场人士预计,允许同股不同权能吸引更多“新经济”公司赴港,包括多次传出上市规划的小米和快手。传闻称,随着香港“同股不同权架构”的落实,快手赴港上市也有望在今年完成。

对于小米,两会期间,中国境内媒体放出独家报道,内容称“证监会最高层曾与雷军面谈过,小米现在比较成熟,希望能回来(A股上市)。”此前,市场也曾多次传出,小米拟赴港上市,最终可能会敲定A+H 股双行。

02

10年一次的上市大潮

2018年,“互联网+”浪潮已经持续第4年,中国本土培育的多家“独角兽”企业进入成熟期。

除了已经完成借壳上市的360,在中国内地,蚂蚁金服、陆金所、滴滴打车、今日头条、小米都曾传出上市事宜。

根据胡润研究院发布的《2017 胡润大中华区独角兽指数》显示,结合资本市场独角兽定义,筛选出有外部融资且估值超十亿美金(70亿人民币)的优秀企业。截至2017年12月,中国共有上榜独角兽企业120家,总体估值逼近3万亿元人民币。其中超级独角兽企业8家(估值超过700亿人民币),占总体估值的50.22%。

报告显示,从地域分布来看,北京是2017年国内独角兽企业数目最多的城市,总计 54 家企业上榜,占上榜企业总数的45%,显示了北京在中国新经济版图中独一无二的重要地位;上海和杭州分列二、三位,独角兽企业数量分别为28家和13家;深圳和广州分别以10家和3家位列第四、第五。

根据政策层面的期待,中国三大交易所(上交所、深交所、港交所)将是中国独角兽企业上市的首选场所。

事实上,如此体量的上市潮,中国资本市场曾出现一次。《财镜》(微信id:news_cj)注意到,2006年6月,中国银行率先在A股上市,揭开了五大国有行、大型金融机构、大型央企A股上市的序幕。

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2006年10月,工商银行成功在上海、香港两地同步发行上市。

2007年1月和3月,中国人寿、中国平安相继登陆A股。

2007年5月,交通银行在A股上市。

2007年9月,已经在港股上市2年的建设银行在A股上市。

2007年底,中国人保、中国石油也相继上市。

这波上市大潮,直到2010年7月农业银行上市才告一段落。

03

大型投行的春天来临?

富士康招股书显示,该公司的保荐机构和承销商均为中金公司。

历史上,中金公司以承接超大规模公司IPO项目著称。参与了工商银行、中国人寿、中国石油、中国建筑、建设银行等大型公司A股上市的进程。

中金公司官网显示,自一九九五年成立时起至二零一五年六月,就已完成交易总金额而言,中金公司作为账簿管理人参与的中国公司海内外股本融资的金额于所有投资银行中名列第一。

近期频爆上市传闻的公司,也有本土投行的身影。消息称,小米选择高盛和大摩作为主承销商,有外媒报道,中信证券也将参加小米上市的承销工作。

至于“独角兽”公司,宁德时代已于2017年末披露了IPO招股书,保荐机构及联席主承销商为中信建投。

针对独角兽可能的密集上市潮,华泰联合证券并购部董事总经理劳志明表示,这将给投行带来机会,但蛋糕估计不会特别大。“目前,有条件登陆A股的‘独角兽’有限,具备优势的主流投行机会要多一些。”

《财镜》记者:陈勇敢

责任编辑:李盼(EN057)

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