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个股深耕能力强大护航富国冠军之路 “金牛”张峰领衔南下取“金”

2018-07-1009:51:41来源:北青网

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北青网记者 罗雪峰 实习记者 吴曌

唐僧历经九九八十一难,终从西天取回真经,成为一代高僧大德。今年上半年的A股,一路阴跌,甚至下破了2800点。要想在这样的市场环境里有效地抵御下跌风险,进而赚得盆满钵满,其难度,比之唐僧的西天取经之路,不会容易很多。这也正是市场对富国基金的投研团队与管理能力高度认同的原因之一。

据Wind数据,截止6月30日,今年来灵活配置型基金的冠亚军均由富国基金夺得,其中,富国精准医疗以29.51%的收益率排名第一,同门兄弟富国新动力以23.85%的收益率紧随其后。

值得一提的是,A股市场的骄人成绩,并未能让富国基金固步自封。据公开资料显示,目前富国基金正在热卖的一只产品富国沪港深业绩驱动混合型基金(005847),这同样是一只灵活配置型基金,但它同时瞄准了尚处“估值洼地”的港股市场,并配备了金牛基金经理张峰和“1+2+3”豪华投研阵容。

港股投资价值依旧,内地资金南下方兴未艾

“尽管经历了一轮上涨,但是港股市场相对于 A 股在估值方面依旧还是有一 定的优势的,2018 年 5 月底,恒生指数、恒生国企指数 PE 分别为 11.58 倍、9.88 倍左右,而同期沪深 300 指数 PE 为 12.72 倍。和历史数据来比 较的话,自 2002 年以来,截止 2018 年 5 月底恒生指数 PE 均值为 13.10 倍,均值±一倍标准差为 9.62 倍至 16.58 倍之间,恒生指 数 PE 绝大多数时候都在这个区间范围内,估值水平长期总体稳定,并且即 使 2017 年指数上行,整体估值水平依旧始终在历史均值下方,港股市场依然是一个低估的市场。”国金证券研究所张慧在最新一期的港股分析专题报告中指出,布局港股仍然还在起步阶段。

资金面来看,沪港通、深港通开通以来,南下资金远超北上资金。据北青网记者不完全统计,截止 2018 年 5 月 31 日,沪股通和深股通累计净买入金额分别 为 2644 亿元和 2147 亿元,而同期港股通(沪)和港股通(深)的净买 入金额分别为 5505 亿元和 1804 亿元,整体来看南下资金 7310 亿元,北上 资金 4792 亿元,南下资金规模远超北上资金。

“总体来看,目前港股整体的折价优势不再像2017年那么显著,但港股在未来一段较长时期仍是估值洼地,之前那些由于关注度比较低而被长期低估的投资机会已经被逐渐发掘,不过深耕个股将显得更加重要。”张慧分析师指出,随着未来港股上市公司结构 的转变,大量独角兽企业在港上市后,这些优质的企业自然自带流量,必 然会吸引更多的内地资金南下。

个股深耕能力一剑封喉,沪港深基金更具优势

唐僧取经之路长达十万八千里,要想取回真经自然得有强大的毅力与降魔伏怪的能力。同理,基金公司作为专业投资机构,要想帮助投资者赚取超额收益,那就需要择时择股能力皆能出众。这两方面,也正是富国基金公司所擅长的领域。

据了解,富国基金近十年自我培养和外部引进相结合而铸造的优秀港股团队,由能够提供丰富的港股产品的专业投资团队以及致力于宏观经济、股票及衍生品研究“深度全覆盖、甄选高质量”的外部卖方行业研究资源的精良研究团队共同组成。”筛选出具备良好增长空间、较高资本回报率、估值在合理范围内的优秀公司是富国基金投研团队最擅长的事情。”一位长期关注富国基金投研的市场人士告诉北青网记者,在今年上半年上证指数下跌14%的大环境下,富国基金旗下产品牢牢把握住了医药的风口,勇夺灵活配置型基金冠亚军,这从侧面验证了富国基金高超的研投能力和管理水平。

“投资港股需要综合考虑的市场 因素会更加复杂。资金结构方面,港股市场是外资机构占据主导地位, 外资掌握着定价权,大陆资金仅仅是参与其中,因此要了解资金的博弈情况是有一定难度的。估值体系方面,海外资金基本都是进行全球市场覆盖,会根据行业属性在全球范围内进行比较并给予估值,可能很多同类型的公司在海外市场估值本就不高,因此港股中估值低并不一定意味着真的便宜。除此之外,港股的波动也较大,其价格对于公 司业绩好坏的反应更加灵敏,涨跌幅度均较大,加之香港公司的沟通调研难度也较高,因此投研的试错成本相对于 A 股会高很多,对基金公司的个股深耕能力也提出了更高的要求。“富国基金相关市场人士告诉北青网记者,富国基金旗下的灵活配置型产品的业绩表现已经向市场展示了强大的个股深耕能力。

2018年上半年混合基金收益率排行榜

值得一提的是,相关统计数据显示,沪港深投资基金虽然今年以来整体业绩呈现小幅回调(-0.88%),但其跌幅明显小于 同期股票型基金(-2.13%)、股票指数型基金(-5.30%)以及混合型基金 (-1.53%)。

“金牛”张峰带队,“1+3+2”阵容驱动业绩

取“金”之路险恶,既需要孙悟空式的精英护航,也离不开整个团队的配合。

公开资料显示,富国沪港深业绩驱动混合型基金属于灵活配置型基金,股票投资占基金资产的比例为0-95%,其中,投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%,以便能够更加专注于港股市场,分享港股优质企业成长价值。通过自上而下的大类资产配置和自下而上的精选个股,重点挖掘港股市场中长期业绩优秀、质地优良的上市公司投资机会。清晰稳定的投资策略有利于基金不忘初心,着眼于长期价值。

唐僧取经组建了孙悟空、猪八戒、沙僧、白龙马这个强大的团队,富国基金尽管在灵活配置型基金的管理能力方面领先行业,但对南下取“金”并未掉以轻心,反而也组建了 “1+3+2”的豪华阵容,其中包括1个金牛基金经理、3个智囊团和来自内外2个方面的研究成果支持。

“1”自然是代表基金经理张峰,他是富国海外投资总负责人,有着17年证券从业经验,曾在国际投行摩根史丹利、摩根大通、美林证券等任职,具有全球化的投资视野和丰富的国际投资经验。他自2015年6月24日开始管理富国沪港深价值混合,银河数据显示,截至今年6月8日的最近一年,富国沪港深价值精选累计回报28.38%,排名同类基金第13/295名;最近两年,累计回报63.69%,同类基金排名第3/176名;长期业绩更是突出,基金自2012年9月4日成立以来,累计回报达129.68%,同类排名1/18。业绩如此优秀,市场自然也就颇为认可。据了解,张峰管理的富国沪港深价值曾荣获“2017年度开放式混合型金牛基金”奖;而在业内唯一一个以基金经理为评选对象的权威奖项英华奖评选中,张峰获评“三年期海外投资最佳基金经理”和“五年期海外投资最佳基金经理”。

“3”是指富国基金公司为海外投资配备的3个智囊团,包括由富国明星基金经理组成的投资团队,还有专属的香港研究团队和上海研究团队。智囊团集海内外管理经验于一体,实现了海外市场信息、香港市场信息、境内市场信息全覆盖。

“2”则代表来自内部平台和外部专业机构两个方面的研究成果。据了解,富国沪港深业绩驱动混合型基金在运行上除了能不断吸收内部研究平台的宏观经济、股票及衍生品的研究成果外,还将甄选高质量的外部卖方行业研究资源,利用这2个方面的研究成果,支持基金管理者从各个维度入手,洞察市场最细微的趋势和潜力所在。

责任编辑:冯莉(EN015)

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