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每月要还债上亿,黑芝麻有点“糊”了?

2020-11-0915:56:23来源:中国新闻网

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中新网客户端北京11月9日电 (彭婧如)“黑~~芝麻糊哎,小时候,一听到芝麻糊的叫卖声,我就再也坐不住了……”上世纪90年代初,南方黑芝麻糊的经典广告是很多人难忘的回忆。

近期,南方黑芝麻糊的爱好者有点坐不住了,南方黑芝麻集团股份有限公司(简称“黑芝麻”)回复深交所问询函的公告显示,此前被警示的关联方划转的6900万元资金已归还,但债务情况却不算乐观。

“黑芝麻要是‘糊’了,我还能买到黑芝麻糊吗?”有人担心。

多喝几袋能帮它顺利还债吗?

那得看看黑芝麻的债务情况。

黑芝麻在11月3日发布的《关于深圳证券交易所半年报问询函的回复公告》中表示,未来 12个月内到期的债务合计约为16.55亿元,其中:短期借款合计为11.15亿元,一年内到期的长期借款合计为4.92亿元,短期票据合计为4770万元。

具体来看,从2020年10月至2021年9月,平均每月应偿债务金额过亿。其中,2021年6、7月,分别将偿还债务金额均在2亿元之上。黑芝麻今年10月的1.484亿元债务已经偿还。

还不还得起,需要看业绩。

近年来,黑芝麻陷入增收不增利的怪圈。2018年,黑芝麻营收39.64亿元,同比增长43.03%,净利润为5991.30万元,同比下降46.06%;2019年,黑芝麻营收44.76亿元,同比增长12.9%,净利润仅为3292.1万元,同比下降45.05%。

受疫情影响,黑芝麻业绩今年年初便出现大幅下滑。上半年,黑芝麻实现营收14.70亿元,同比下降25.96%;净利润为亏损2741.68万元,同比下降241.33%。到了三季度,业绩有所好转,前三季度累计亏损减少至2478.64万元。

而且,黑芝麻净利润率持续下降是不争的事实。黑芝麻披露的三季报显示,净利润率为-1.03%。2017年,其净利润率为3.78%,2019年跌至0.31%。

面对当下情况,如果纯靠消费者“喝”黑芝麻糊帮每个月还债,如何才能办到?

不计算商品的成本,按照黑芝麻官方旗舰店经典口味价格32.9元(内含15小袋)以及一个月30天来算,消费者需要每天喝掉约10万袋(约合150万小袋),如果一日三餐都喝一小袋,需要50万人。

截图自南方黑芝麻旗舰店

计划靠银行授信和续贷来还债

面对债务压力,黑芝麻出了自己的解决办法。黑芝麻认为,公司未来十二个月内到期的债务是分期分笔到期的,不需要一次性集中还款,所以不会导致公司的资金流动性产生恶化。

“公司财务部门预测,未来12个月公司正常的经营性资金需求约为45.10亿元,将通过经营收入、银行贷款授信等方式解决。”

黑芝麻预计未来 12个月可实现经营收入约52亿元(含税),可回收的货款约49.68亿元,可实现的经营性现金净流量约4.59亿元。另外,截至10月30日,公司尚有约8.1亿元的授信可使用。公司如期偿还上述债务后还可可申请续贷,将取得相应额度的贷款资金支持。

“公司的主营业务是从事大健康食品的生产经营,是国家大力支持和发展的实体企业,下属公司受国家相关政策的扶持包括融资政策的支持,还可以通过拓宽除银行之外的其他融资渠道解决经营资金。”黑芝麻称。

这意味着,破解资金困局,黑芝麻的办法是主要依赖银行授信和债务偿还后申请续贷。这方法靠谱吗?

“整个芝麻糊品类本身就是一个细分品类,行业和企业都存在着发展增长的天花板,而黑芝麻占这个品类的份额已经很大了。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为,按照黑芝麻现在整体的运营和盈利水平来说,要还这十几个亿存在一定困难。

曾跨界寻求突破,但章法迷离

黑芝麻并非没有意识到自己的困境,屡次试图通过多元化扩张来解决问题,但黑芝麻的跨界有点“迷”。

天眼查相关信息显示,2015年,黑芝麻进军物流市场,以2.56亿元的价格收购容州物流园100%的股权。然而2017年6月,黑芝麻又以物流园与主业不符、资产体量大、盈利能力较低等原因,以2.95亿元的价格将其剥离。

此后,黑芝麻还试水电商和锂电池领域。2017年5月,黑芝麻斥资7亿元收购上海礼多多电子商务股份有限公司100%的股权;2017年6月,黑芝麻宣布联合其它2家企业设立“天臣南方电源系统有限公司”,进军锂离子动力电池系统的研发、生产及销售。

但跨界却没有让黑芝麻的钱包鼓起来,还受到了普遍关注和质疑。

2017年,因为大股东提前入股礼多多,涉嫌利益输送,黑芝麻被深交所问询;2018年,深交所对黑芝麻以3.85亿元高溢价回购容州物流园部分项目下发关注函,要求其提供此次交易定价的合理性。最终,在多方压力下,南方黑芝麻暂停了此收购项目。

南方黑芝麻集团股份有限公司的产品截图。

唯一和主业沾边的植物蛋白饮料领域,表现却不尽如人意。2016年,黑芝麻推出的轻脂饮品“黑黑乳”,定位25至40岁的消费群体,为此还豪掷2亿元冠名综艺节目并请来范冰冰代言。但产品自2016年上市以来基本处于亏损状态。

“在面临发展天花板的情况下,黑芝麻选择布局的饮料板块是非常难操作的一个领域,也让整个黑芝麻出现了利润直线下降的情况。”朱丹蓬表示,黑芝麻在糊类产品处于行业老大的地位,有一定话语权,也能获得相应利润,但其拓展过于多元化。

“业务扩展既包括物流、锂电池,又包括电商、饮料等,陷入主业不强、副业太多、战线太长的困境,这不是一朝一夕可以解决的问题。”朱丹蓬说。

黑芝麻屡碰壁,消费者很着急:“术业有专攻,跨界不易,千万别舍本逐末。”“那一股浓香,一缕温暖,不应该被忘记,只要产品质量好,就不愁销路。”“难得竖起的老牌子,一手好牌别都打烂了。”

你会为黑芝麻多喝几碗黑芝麻糊吗?(完)

责任编辑:李盼(EN057)

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